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社科院:中国不存在债务危机 国企债务须警惕

时间:2016-06-16 16:56 来源: 作者:

图片来源:视觉中国

  中国债务问题一直以来都是外界关注的焦点,中国债务规模到底有多大?到底会不会像国际社会担忧的那样带来危机?社科院学部委员、国家金融与发展试验室理事长李扬日前做出了回应。
 
  李扬在6月15日的国新办吹风会上称,截至2015年底,中国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率为249%。中国政府的债务处于可控范围内,中国有足够的资产来应对债务风险,不存在债务危机。
 
  “目前的情况来看,中国拥有足够的资财来应对债务风险,发生债务危机应为小概率事件”李扬说。
 
  社科院“国家金融与发展试验室”研究显示,截至2015年底,中国居民部门债务率在40%左右,金融部门债务率约为21%,政府部门债务率约为40%。
 
  “这样的债务水平,从全球来看不算太高。”李扬进一步解释,截至2015年末,纳入预算管理的中央政府和地方政府债务合计26.66万亿元,占GDP比重39.4%。
 
  在李扬看来,即便将地方融资平台的债务加入,以更宽的口径估算,政府债务水平达到56.8%,仍低于欧盟60%的预警线,也低于当前主要市场经济国家和新兴市场国家水平。
 
  公开数据显示,当前,日本政府债务水平超过200%,美国超过120%,法国120%左右,德国80%左右、巴西100%左右。
 
  在李扬看来,中国的高储蓄率为中国解决债务问题提供了巨大的缓冲。中国每年要有相当于GPD的50%的储蓄需要转化为投资,而储蓄向投资的转换大多会形成国内债务。高储蓄率使得中国的债务可以在国内依靠自身力量平滑地处置。
 
  他指出,与大多数国家不同,在中国各级政府的借债主要是为了进行投资。因此,与巨额债务相对应,我国地方政府掌握着大量优质资产,这些资产,形成了未来偿债的可靠保障,从而也大大降低了中国发生债务危机的可能性。
 
  不过,李扬同时表示,尽管目前看不存在债务危机,不过债务问题也是必须要警惕的。
 
  6月11日,国际货币基金组织(IMF)第一副总裁戴维·利普顿(David Lipton)在深圳的一次公开讲话中提示了中国在企业债务方面面临的挑战。他呼吁中国政府立即行动,并承诺实施重大改革。
 
  根据IMF计算,中国国有企业约占企业债务的55%。这个比例远远高于其占经济产出的比例。
 
  利普顿说,这些企业的盈利能力也远远不及私营企业。在经济增长放缓的背景下,盈利下降加上债务上升,严重削弱了这些企业在支付供应商以及偿还其贷款方面的能力。
 
  IMF在最新在此前发布的《全球金融稳定报告》中保守估计,中国银行业的企业贷款的潜在损失可能相当于GDP的7%左右。
 
  “如果任其蔓延会使得经济活力受到约束,对经济发展长期肯定不利。债务问题必须放在重要位置解决,而这不是一个简单的某部门可以解决的,需要从整体上着眼。”李扬在昨天的吹风会上明确指出。
 
  鉴于中国企业债务主要来源于国企,处理债务问题和国企改革密切相关。李扬分析称,处理债务问题还和中国的市场化和法制化建设紧密联系,兼并重组、债转股等方式要在依法的前提下,充分运用市场化手段进行,不能一纸文件就处置了。
 
  “解决债务问题得从化解不良资产、国有企业改革、金融机构改革等多个角度通盘考虑。”李扬指出,财政部门、金融监管部门、发改委、银行机构等难凭一己之力完成,需要协调各方一起努力,把过去几十年高增长中积累的问题处理了,为今后的发展打好基础。
 
  

(责任编辑:ceosz)
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